國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力存，利空鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)

2季度GDP增速回落至6.7%，指向經(jīng)濟(jì)下行承壓。從生產(chǎn)看，工業(yè)明顯減速，6月工業(yè)增速降至6%，而服務(wù)業(yè)增速的回升難以持續(xù)。從需求看，三駕馬車投資、消費(fèi)和出口增速均明顯下滑。上半年投資增速6%，其中6月增速5.7%，三大類投資中，制造業(yè)逐步回升，基建持續(xù)下滑，房地產(chǎn)仍處高位。上半年社消增速9.4%，6月社消、限額增速分別為9%、6.5%，分品類看，必需消費(fèi)全面反彈，可選消費(fèi)漲多跌少，汽車跌幅擴(kuò)大、仍是主要拖累。7月以來(lái)需求依舊低迷，上中旬37城地產(chǎn)銷量同比-8.8%，較6月降幅收窄，但三四線地產(chǎn)銷量跌幅仍大，前兩周乘聯(lián)會(huì)乘用車批發(fā)、零售增速-12.9%、-14.3%。7月工業(yè)繼續(xù)減速，上中旬6大發(fā)電集團(tuán)耗煤增速11.3%，較6月持平，但中旬增速大幅滑落，而前兩周高爐開(kāi)工率較6月明顯下降。

地方政策限產(chǎn)，需求難漲

唐山地區(qū)自7月份20日-8月份31日，強(qiáng)化重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)減排，所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)、豎爐限產(chǎn)30%-100%，完成脫硫提標(biāo)改造和脫銷治理且穩(wěn)定達(dá)標(biāo)排放的除外，對(duì)唐山地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)帶來(lái)一些影響，卓創(chuàng)重點(diǎn)跟蹤了唐山35家長(zhǎng)流程鋼鐵企業(yè)，從燒結(jié)到鋼坯到成材的影響具體情況。其中影響最大的為燒結(jié)、其次為帶鋼，再次為鋼坯外賣量，其他品種的長(zhǎng)流程企業(yè)產(chǎn)量影響尚未體現(xiàn)。

國(guó)產(chǎn)礦的需求受到不同程度的影響，據(jù)了解部分小配料廠已經(jīng)放緩采購(gòu)節(jié)奏以及采購(gòu)量，生產(chǎn)積極性有所降低，大礦以及中型選廠生產(chǎn)暫未受到一定的影響，心態(tài)偏強(qiáng)，部分礦選企業(yè)仍持看漲心態(tài)，卓創(chuàng)分析在限產(chǎn)背景下，鋼市價(jià)格大概率走強(qiáng)，在現(xiàn)有生產(chǎn)條件下，高爐會(huì)盡可能的提產(chǎn)增效，一定程度上緩解了需求端限產(chǎn)帶來(lái)的利空影響，唐山地區(qū)國(guó)產(chǎn)礦資源偏緊，市場(chǎng)成交較好，市場(chǎng)行情走勢(shì)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，此外，唐山地區(qū)此次限產(chǎn)時(shí)間超過(guò)以往，伴隨燒結(jié)球團(tuán)庫(kù)存不斷消耗，為了維持正常高爐生產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有相應(yīng)外采活動(dòng)，將助推塊礦溢價(jià)、燒結(jié)以及球團(tuán)資源價(jià)格上漲。其他地區(qū)暫無(wú)較大面積限產(chǎn)措施。調(diào)研數(shù)據(jù)詳見(jiàn)下表

雖國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍承受下行壓力，但受地方限產(chǎn)政策影響，供應(yīng)處于相對(duì)偏緊狀態(tài)，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中盤(pán)整，局部地區(qū)小幅趨強(qiáng)。