路透社調(diào)查顯示，明年銅價預(yù)計將回升，因為良好的供需基本面因素將戰(zhàn)勝宏觀經(jīng)濟(jì)方面的擔(dān)憂，而受產(chǎn)量攀升影響，鋅價料將持平。

今年倫敦金屬交易所工業(yè)金屬價格下跌了13%，這主要是因為盡管有跡象顯示許多金屬可能供應(yīng)短缺，但中美貿(mào)易緊張局勢以及世界第一大金屬消費(fèi)國——中國增長放緩給市場造成了不安。

接受調(diào)查的30名分析師稱，倫敦金屬交易所2019年銅均價預(yù)計為6,699美元/噸，較周四收盤價高出大約7%，但較路透社7月份前次調(diào)查的預(yù)測均值下滑6%。

荷蘭銀行資深大宗商品經(jīng)濟(jì)師Casper Burgering稱：“目前太多非基本面的宏觀方面的噪音壓低銅價，但一旦貿(mào)易戰(zhàn)帶來的緊張消退，中國呈現(xiàn)更加鼓動人心的宏觀數(shù)據(jù)，基本面驅(qū)動因素將占上風(fēng)。”分析師依然預(yù)測明年供應(yīng)短缺，但他們將全球缺口預(yù)測由7月份時預(yù)期的151,000噸下調(diào)至44,000噸。

同時，他們預(yù)測今年市場過剩13,500噸，之前預(yù)測為存在129,000噸缺口，這是因為之前預(yù)測的世界最大銅礦 Escondida礦工人罷工落空。

精煉鋅產(chǎn)量增加

鋅一直是今年以來倫敦金屬交易所表現(xiàn)最糟糕的金屬，累計跌幅多達(dá)20%，分析師對明年價格反彈不抱有很大期望。

鋅主要用于鍍鋅鋼，其價格下跌主要是因為宏觀經(jīng)濟(jì)方面的憂慮，這使得整個基本金屬都遭受打擊。分析師稱，明年礦山礦石產(chǎn)量增加，將輸送至冶煉廠幷減輕精煉鋅的供應(yīng)短缺。

分析師將2019年倫敦金屬交易所鋅價格預(yù)測由前次預(yù)測下調(diào)6%，至2,732美元/噸，意味著較目前水平幾乎沒有上漲空間。

鎳需求旺盛

分析師對鎳的前景要樂觀一些，今年大部分時候鎳是倫敦金屬交易所表現(xiàn)最佳的金屬。分析師稱，2019年市場再次供不應(yīng)求，進(jìn)一步去庫存，應(yīng)當(dāng)對市場價格起到支撐。今年以來倫敦金屬交易所鋅庫存已經(jīng)減少40%。

“在全球需求強(qiáng)勁的背景下全球庫存持續(xù)減少，而供應(yīng)量依然受限，因此我們預(yù)計缺口將擴(kuò)大，”意大利聯(lián)合圣保羅銀行分析師Daniela Corsini稱。

中國提振鋁價

受總體宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素以及美國將撤銷對俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司制裁的預(yù)期影響，世界最大的鋁生產(chǎn)商之一將保障良好供應(yīng)，因此今年鋁價格累計下跌了12%。

然而，世界最大的鋁消費(fèi)國——中國即將推出足夠的刺激經(jīng)濟(jì)政策來保持需求旺盛。Julius Baer分析師Carsten Menke稱，中國的政策給前景帶來了烏云，幷增加了市場的不確定性，但在中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在降溫的當(dāng)下，中國政府將不會有意放緩這些行業(yè)的發(fā)展。

分析師預(yù)計2019年倫敦金屬交易所鋁均價2,175美元/噸，較目前價格約有10%的上漲空間。明年全球鋁缺口預(yù)計達(dá)到527,500噸，較前次預(yù)期數(shù)值570,000噸減少7.5%。